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然而，天合光能3月1日提交的新版招股说明书所披露的财务数据却与这一预测相距甚远。新版财务数据显示，2019年公司营业收入167.93亿元，同比下降32.97%；归属于母公司股东的净利润3.80亿元，同比下降31.92%。基于公司目前的经营状况和市场环境，天合光能初步测算，预计2020年第一季度实现营业收入约533654万-620192万元，同比增长约27.74%-48.46%；预计实现归属于母公司股东的净利润约6680万-8164万元，同比增长约22.45%-49.66%。

猛狮科技解释称，受金融去杠杆影响，公司上半年到期融资大多未能顺利续贷，到期归还融资款挤占了公司大量流动资金，导致目前公司流动资金紧张。另外，公司出售资产进展缓慢，导致无法及时回收现金流。以上原因导致公司无法在期限内筹集到资金并按期向募集资金专户归还资金。

销售均价21，648.88元/平方米经过计算发现，中国金茂9月的销售均价为21，648.88元/平方米，对比今年前面月份处于中间位置。由此可以推断，并不是销售均价的突然攀升造成公司销售金额增速较快但销售面积同比负增长。进一步翻查公告，发现在公司去年9月的销售中，均价较低的土地一级开发成交销售建筑面积（50.24万平方米）超过了物业签约销售建筑面积（46.07万平方米），而这可能正是造成中国金茂今年同期的销售面积同比大减的主要原因。（CJT）

责任编辑：张恒来源：上海证券报“预测未来比看清现在更加困难，价值投资者的首要目标是确定公司的当前价值，而确定企业当前价值的主要关键是财务分析。”霍华德·马克斯在《投资最重要的事》中如是说。在风格变化莫测的市场环境中，任何一个优秀的投资者都不会忽视财务数据分析的基本功。

从市场现有的ETF来看，生态圈建立最完善的就算是50ETF，原因很简单，上证50是为唯一一个核心主流指数集齐两融、期货和期权的指数；其次是300ETF和500ETF，主要原因少了以这两个ETF为标的的期权产品，少了一块期权玩家；再其次是创业板ETF和创业板50ETF，没有期货和期权这种衍生品，但是同样能做大规模的原因很大一部分是由于有大量的个人投资者参与，仅依靠大量个人投资者是可以建立一个相对健康的ETF生态圈，因为流动性主要是个人投资者来提供，而规模不易做大，但这种ETF规模发展到一定程度也很容易吸引机构参与进来。生态圈的完整程度，也从某种程度上决定产品的规模，所以50ETF要比300ETF和500ETF规模大，300ETF和500ETF要比创业板ETF和创业板50ETF规模大。另外，虽然180ETF规模很大，但是持有人中一家机构独大，根本没有真实的流动性，这种类产品是没有生命力的，也没有真正把ETF产品核心优势提供给市场。就行业ETF来说，也没有发展出完善生态圈基础，加上本身容量就小，也不易做大规模。

照片是在“维克兰特”号的右侧拍摄的，可以看到用于运载舰载机的两部升降机已经安装完毕。这可能是该航母建造工作取得的最明显进展了。但是大量关键的舰载系统依然处于缺失状态，满身是洞的“空壳”。说好的俄罗斯航空设备呢？有意思的是，这些新照片曝光恰逢所谓“巴基斯坦要买中国辽宁舰”传言四起之时。在中国国内对此一笑了之，但是观察印度方面的言论，可以感受到他们的心态可是相当复杂。